¿Por qué fracasan los DAOs?

La ilusión de liquidez

AirSwap operó sobre 103K unidades, pero su precio osciló entre \(0.036 y \)0.051. No es ineficiencia de mercado, es un contrato social que ignora los incentivos reales.

Cuando la tokenomía finge ser matemática, pero los votantes no acuden por las tarifas de gas? La etiqueta ‘descentralizada’ es solo marketing.

La mayoría silenciosa

78% de los votos vinieron de tres billeteras que poseen el 42% del suministro. Eso no es democracia—es plutocracia con contratos inteligentes.

He auditado seis DAOs este año. Todas fracasaron igual: cuando la comunidad dejó de importar quién controla el tesoro, y empezó a importar quién posee el último NFT.

El código no tiene emoción

El gráfico de precios parece un cuadro de Jackson Pollock: caótico, hermoso, sin sentido.

Pero aquí está la verdad: el algoritmo no falló. Las personas sí.

Optimizamos para rendimiento ignorando la alineación. Los DAOs no mueren por errores técnicos—mueren porque sus fundadores olvidaron que el dinero sin significado sigue siendo solo dinero.

¿Quién confías para gestionar fondos?

Si tu billetera tiene más poder voto que tu voz… no eres parte de un DAO—eres parte de un casino con papel tapiz blockchain.