Do Minter ao Aplicativo

O Fim da Corrida pela Emissão

Sejamos honestos: perseguir volume de circulação como se fosse um PIB cripto é exaustivo. Após o IPO da Circle, percebi algo mais profundo do que números de market cap — mudanças estruturais. O jogo já não é quem emite mais USDC ou USDT. É quem constrói os melhores cenários. Como desenvolvedor na camada 2 do Ethereum e consultor para startups Web3, vi essa transformação na prática: o valor está migrando da emissão para a aplicação.

Porque essa Mudança? Cinco Forças em Ação

• Custos de distribuição: Mesmo grandes emitentes como a Circle gastam 50% da receita líquida com distribuidores como a Coinbase — esvaziando margens.
• Efeitos de rede estão bloqueados: O USDT tem 76% do mercado; o USDC mantém 16%. Novos entrantes? Quase impossíveis.
• Regulação está evoluindo: De mitigadora de riscos para facilitadora de inovação — veja a nova Lei sobre Emitentes de Stablecoin de Hong Kong ou o quadro SCS de Singapura.
• Usuários exigem utilidade: Estão cansados de segurar ‘USD digital’ sem propósito. Agora querem pagamentos que acionem automaticamente financiamentos ou dividam lucros via contratos inteligentes.
• Modelos sustentáveis importam: Depender apenas do imposto sobre emissão não escala para sempre. Aplicações geram taxas por transação, licenciamento e rendimentos compartilhados.

Isso não é moda passageira — é uma redefinição fundamental do que são as stablecoins.

Pagamentos B2B: Além das Transferências Rápidas

Cert vez brinquei dizendo que pagamentos transfronteiriços são apenas ‘dinheiro lento com papelada’. Hoje está mais claro: os verdadeiros problemas não são velocidade ou custo — são incerteza e fragmentação.

Imagine um comprador asiático pagando um fornecedor alemão:

• Flutuações cambiais engolem 1–3% pelo tempo perdido?
• Fundos presos em contas bancárias isoladas?
• Nenhuma visibilidade nos prazos de liquidação?
• Caos regulatório entre jurisdições?

Entre as stablecoins como infraestrutura programável:

• Contratos inteligentes desencadeiam pagamentos ao confirmar entrega.
• Poços multi-moedas cobrem riscos cambiais em tempo real.
• Poços de liquidez unificam fluxos transfronteiriços sob um teto único.
• Ferramentas financeiras comerciais operam totalmente on-chain com execução automática.

Sim, ainda precisa integrar sistemas legados — compatibilidade com ERP não é mágica — mas o potencial é transformador se resolvermos a complexidade real do mundo físico.

Ativos Reais (RWA): O Motor Oculto

RWA costumava ser apenas uma palavra-chave vazia — mas hoje não mais. Há um desconto significativo na liquidez dos ativos físicos porque negociá-los é caro e opaco. A blockchain promete menos fricção… mas só se conectar cadeia e realidade fora da cadeia.

Aqui estão os pontos fortes das stablecoins:

1. Ponte de valor – vincule imóveis ou commodities tokenizados ao valor fiat,
2. Camada transacional – permita negociações sem intermediários,
3. Automatização de pagamentos – aluguéis vão direto aos titulares via contratos inteligentes,
4. Geração de liquidez – use cotas tokenizadas como garantia em protocolos creditícios.

Mas minha opinião após auditar projetos RWA: sucesso depende menos da emissão excessiva e muito mais da resolução dos problemas das oráculos, validade jurídica e sobreposição regulatória entre leis sobre valores mobiliários e regras sobre pagamentos. Nada fácil aqui.

A Mudança na Infraestrutura: Plataformas Neutrais Vencem

Depois de conversar com mais de 40 clientes corporativos globalmente, entendi uma coisa: empresas não querem outra app carteira — querem sistemas que gerenciem roteamento multi-moeda e conformidade e finanças embutidas tudo ao mesmo tempo.

Assim surgiram três modelos:

• Líder emitente: Limitado pelo próprio ecossistema.
• Focado em gateway: Rápido, mas restrito.
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• Plataforma neutra: Integra múltiplas stablecoins, canais, moedas — com otimização dinâmica baseada em custo/risco/latência.
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P The modelo neutro vence porque oferece flexibilidade — a vantagem final quando seu negócio opera entre fusos horários e regulamentações diferentes.P P e sim—tenho preconceito por ecossistemas abertos (como qualquer INTP teria). Mas dados mostram plataformas neutras reduzem custos ocultos FX até 70%, integram-se mais rápido a ERP’s e escalonam sem esforço entre casos-de-uso.P P h2>A Fase Três à FrenteP P P estamos entrando na fase dois da evolução das stablecoins — dos pagamentos básicos para programação financeira:P P P

P P
• Fase 1 (2023–2025): Velocidade + baixo custo = valor principal,
P P
• Fase 2 (2025–2027): Integração com finanças comerciais & gestão de liquidez,
P P
• Fase 3 (pós-2027): Lógica empresarial = lógica financeira via APIs & contratos inteligentes.
P P

P P Essa trajetória lembra o caminho dos cartões de crédito — não apenas ferramentas, mas pilares para ecossistemas.P P h2>A Nova Estrutura do PoderP P P Em futuras camadas:P

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• Camada infraestrutura: Commoditizada — foco em estabilidade & reservas,
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• Camada plataforma: Diferenciada pela UX + poder integrador,
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• Camada soluções: Vence por conhecimento vertical profundo (ex: finanças na cadeia logística).
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